В последнее время в России активно развивается такое новое (для нашей страны) направление внебиржевых инвестиций, как прямые инвестиции в капитал МСБ. Это не то же, что уже знакомые российским инвесторам инвестиции в стартапы и не совсем то же, что инвестиции на стадии pre-IPO. Объектом инвестиций здесь выступают уже состоявшиеся, но еще молодые компании, которые прошли точку безубыточности, но им еще предстоит определенный путь до выхода на биржу.

Риски, доходность и порог входа

Средняя доходность инвестора этого этапа (его называют “раунд А”) составляет от 20-35% годовых до кратного приумножения вложенных средств. По сравнению с инвестициями в стартапы, доходность здесь более умеренная, но и риски несопоставимо ниже. Если же сравнивать инвестиции раунда А с pre-IPO, то здесь значительно более доступный порог входа для частного инвестора. Развитием данного инвестиционного направления на российском рынке занимается IMPACT Capital. Это одна из немногих инвестиционных акционерных компаний в России. Традиционно помощь индивидуальным инвесторам в инвестициях в частные компании, как в венчуре, так и в pre-IPO, оказывают фонды.

Они занимаются управлением капиталом — привлекают деньги инвесторов, а после подыскивают проекты, в которые их вложить. Возможности фондов глубоко вникать в деятельность портфельных компаний, принимать участие в их развитии и действовать гибко в зависимости от обстоятельств ограничены.

По принципу инвестбанка

IMPACT Capital, в свою очередь, действует по принципу инвестиционного банка: отбирает перспективные частные компании (в воронку попадает только одна из тысячи), досконально их изучает, знакомится с командой и входит в их капитал, помогая трансформации и улучшению всех бизнес-процессов (impact — значит “влиять”). Также IMPACT Capital формирует инвестиционные синдикаты, через которые войти в капитал данных компаний могут индивидуальные частные инвесторы. За счет большего объема привлеченного капитала портфельная компания имеет возможности для большего роста, что в конечном итоге приносит большую доходность. Лучшие компании из портфеля IMPACT Capital показывают рост на 50-100% в год. Средние — растут на 5% в месяц.

В своих отзывах об IMPACT Capital как инвесторы, так и основатели портфельных проектов отмечают массу преимуществ модели, которую реализует эта инвестиционна компания. Так, молодые частные компании получают долевой капитал, который значительно выгоднее банковских кредитов и позволяет быстрее развивать и масштабировать бизнес. Ну а инвесторы, в свою очередь, зарабатывают как доходность от роста стоимости доли, так и дивидендную доходность. Кроме того, они могут выступить в роли smart-партнера и стимулировать развитие компании за счет собственного опыта и знаний.